{"id":140723,"date":"2026-06-30T18:48:36","date_gmt":"2026-07-01T00:48:36","guid":{"rendered":"https:\/\/pongara.net\/news\/china-restringe-el-oro-en-papel-y-reabre-el-debate-sobre-el-control-del-dinero-global\/"},"modified":"2026-06-30T18:48:36","modified_gmt":"2026-07-01T00:48:36","slug":"china-restringe-el-oro-en-papel-y-reabre-el-debate-sobre-el-control-del-dinero-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pongara.net\/news\/china-restringe-el-oro-en-papel-y-reabre-el-debate-sobre-el-control-del-dinero-global\/","title":{"rendered":"China restringe el oro en papel y reabre el debate sobre el control del dinero global"},"content":{"rendered":"<div>\n<div><img width=\"640\" height=\"384\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/canuto-imagine-1782866908-840x504-1.jpg\" class=\"attachment-large size-large wp-post-image\" alt=\"\" style=\"margin-bottom: 15px;\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" srcset=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/canuto-imagine-1782866908-840x504-1.jpg 840w, https:\/\/diariobitcoin.b-cdn.net\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/canuto-imagine-1782866908-608x365.jpg 608w, https:\/\/diariobitcoin.b-cdn.net\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/canuto-imagine-1782866908-768x461.jpg 768w, https:\/\/diariobitcoin.b-cdn.net\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/canuto-imagine-1782866908.jpg 1226w\" sizes=\"auto, (max-width: 640px) 100vw, 640px\"><\/div>\n<p><strong>La decisi\u00f3n de varios grandes bancos chinos de desactivar el trading minorista de oro en papel abri\u00f3 una nueva discusi\u00f3n sobre el precio real del metal, el peso del yuan y el futuro del d\u00f3lar como eje del sistema financiero internacional.<br \/>\n***<\/strong><strong><\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>ICBC y otros bancos chinos desactivar\u00e1n el acceso minorista al oro en papel a partir del 24 de julio.<\/strong><\/li>\n<li><strong>La medida mantiene intacta la compraventa de oro f\u00edsico, pero limita el apalancamiento y la especulaci\u00f3n.<\/strong><\/li>\n<li><strong>El movimiento coincide con m\u00e1s compras de oro por parte de China y con un nuevo sistema de compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<hr>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\">\n<p lang=\"es\" dir=\"ltr\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/1f3e6.png\" alt=\"\ud83c\udfe6\" class=\"wp-smiley\" style=\"height: 1em; max-height: 1em;\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/1f512.png\" alt=\"\ud83d\udd12\" class=\"wp-smiley\" style=\"height: 1em; max-height: 1em;\"> China limita el trading de oro en papel <\/p>\n<p>ICBC y otros bancos suspender\u00e1n el acceso minorista desde el 24 de julio.<\/p>\n<p>La medida busca reducir la especulaci\u00f3n y proteger a los inversionistas ante la volatilidad.<\/p>\n<p>Se refuerza el inter\u00e9s por el oro f\u00edsico mientras el yuan busca\u2026 <a href=\"https:\/\/t.co\/vqwAH7C6sl\">pic.twitter.com\/vqwAH7C6sl<\/a><\/p>\n<p>\u2014 Diario\u0e3fitcoin\uea00 (@DiarioBitcoin) <a href=\"https:\/\/x.com\/DiarioBitcoin\/status\/2072120279652847694?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 1, 2026<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n<p>La disputa por qu\u00e9 puede considerarse dinero y qui\u00e9n define su valor sum\u00f3 un nuevo cap\u00edtulo con la decisi\u00f3n de varios grandes bancos chinos de cerrar el acceso minorista al trading de oro en papel. La medida, presentada oficialmente como una protecci\u00f3n frente a la volatilidad, tambi\u00e9n ha sido interpretada como una se\u00f1al de cambio en la arquitectura monetaria global.<\/p>\n<p>De acuerdo con <a href=\"https:\/\/youtu.be\/Z_xvkbGWauU?is=IpVI_VNAspiapZkX\">China Just Shut Down Gold Trading<\/a>, del creador Andrei Jikh, el Industrial Commercial Bank of China, conocido como ICBC, anunci\u00f3 el 24 de junio que desactivar\u00e1 ese servicio para inversionistas minoristas. El corte entrar\u00e1 en vigor el 24 de julio para ciudadanos chinos que operen oro a trav\u00e9s de la entidad.<\/p>\n<p>ICBC no fue el \u00fanico banco en hacerlo. Seg\u00fan el mismo an\u00e1lisis, Postal Savings Bank of China lo hizo primero, luego Pingan Bank, y m\u00e1s tarde China Guangfa Bank anunci\u00f3 medidas similares durante junio.<\/p>\n<p>En t\u00e9rminos pr\u00e1cticos, el cierre apunta al oro en papel, es decir, a contratos y posiciones apalancadas vinculadas al metal, pero no a la tenencia f\u00edsica. Los clientes todav\u00eda podr\u00e1n comprar y vender oro f\u00edsico, mientras se restringe la parte m\u00e1s especulativa del mercado.<\/p>\n<p>Ese detalle es central porque separa dos universos distintos. Uno es el de la posesi\u00f3n directa de barras o metal real, y el otro es el de los derechos financieros sobre oro que se negocian sin entrega f\u00edsica.<\/p>\n<h3>Qu\u00e9 est\u00e1n cerrando los bancos chinos y por qu\u00e9 importa<\/h3>\n<p>La explicaci\u00f3n oficial de las entidades chinas gira alrededor del riesgo. El argumento es que la fuerte volatilidad del oro podr\u00eda perjudicar a los operadores minoristas, por lo que resulta necesario limitar el apalancamiento y la exposici\u00f3n.<\/p>\n<p>El reporte citado se\u00f1ala que el 29 de enero el oro al contado alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico por encima de USD $5.500 por onza. M\u00e1s tarde retrocedi\u00f3, y al momento del an\u00e1lisis cotizaba cerca de USD $4.000 por onza.<\/p>\n<p>Esa baja equivale a cerca de 28% desde el pico mencionado. En ese contexto, bancos chinos elevaron los requisitos de margen hasta 140%, una cifra que el an\u00e1lisis describe como r\u00e9cord para la industria.<\/p>\n<p>Un requisito de margen m\u00e1s alto obliga al inversionista a inmovilizar m\u00e1s capital para abrir posiciones menores. En otras palabras, se reduce el atractivo del apalancamiento y se encarece la especulaci\u00f3n sobre movimientos de precio de corto plazo.<\/p>\n<p>La relevancia del cambio est\u00e1 en que China no prohibi\u00f3 la propiedad de oro. Lo que est\u00e1 limitando es la negociaci\u00f3n de promesas financieras sobre el metal, un punto que alimenta las lecturas m\u00e1s amplias sobre precio, reservas y soberan\u00eda monetaria.<\/p>\n<p>Para lectores menos familiarizados con el tema, el oro en papel incluye contratos, certificados y otros instrumentos que representan exposici\u00f3n al metal sin exigir su entrega f\u00edsica inmediata. En los grandes mercados occidentales, ese tipo de operaciones domina gran parte del volumen diario.<\/p>\n<h3>La teor\u00eda del \u201coro en papel\u201d y el debate sobre el precio real<\/h3>\n<p>Una de las interpretaciones no oficiales sostiene que China busca recortar el componente especulativo para acercar el mercado a una verdadera formaci\u00f3n de precios. Bajo esa visi\u00f3n, el oro f\u00edsico tendr\u00eda un valor m\u00e1s alto del que reflejan los mercados dominados por contratos.<\/p>\n<p>El argumento se apoya en una idea simple. Si circulan muchas m\u00e1s reclamaciones financieras sobre oro que metal disponible para entregar, el mercado podr\u00eda terminar valorando una oferta aparente muy superior a la oferta real.<\/p>\n<p>Andrei Jikh recurre a una analog\u00eda con una carta coleccionable \u00fanica para ilustrar el problema. Si sobre un solo objeto se emiten m\u00faltiples certificados de propiedad, el precio puede distorsionarse porque el mercado percibe abundancia donde no la hay.<\/p>\n<p>Trasladado al oro, el punto es que la mayor\u00eda de los contratos en plazas como Londres o Comex no termina con entrega f\u00edsica. Se compran y venden como derechos o apuestas sobre precio, y eso permite una expansi\u00f3n del \u201csuministro en papel\u201d.<\/p>\n<p>Esa tesis no es una prueba concluyente de manipulaci\u00f3n, pero s\u00ed explica por qu\u00e9 algunos analistas observan con atenci\u00f3n la brecha entre el valor del metal f\u00edsico y el de sus derivados. Si esa distancia se ampl\u00eda, la confianza en la equivalencia entre ambos mercados puede deteriorarse.<\/p>\n<p>El an\u00e1lisis tambi\u00e9n menciona el caso de la plata como antecedente de divergencias temporales. All\u00ed, la diferencia entre precio f\u00edsico y precio en papel habr\u00eda llegado a cerca de 40% en enero, aunque luego se redujo.<\/p>\n<p>En el oro, la prima por el f\u00edsico habr\u00eda sido mucho menor, lo que impide sacar conclusiones tajantes. Sin embargo, la decisi\u00f3n china se interpreta como un intento de averiguar cu\u00e1nto del precio responde a oferta y demanda reales, y cu\u00e1nto al volumen financiero derivado.<\/p>\n<h3>Las compras de oro de China y de los bancos centrales<\/h3>\n<p>La lectura geopol\u00edtica gana fuerza cuando se observa el comportamiento de los bancos centrales. Si existiera desconfianza sobre los instrumentos en papel o sobre la moneda de reserva dominante, el incentivo natural ser\u00eda aumentar la tenencia del metal f\u00edsico.<\/p>\n<p>Seg\u00fan el contenido analizado, eso es precisamente lo que viene ocurriendo. En mayo, China habr\u00eda comprado 163 toneladas de oro, el mayor volumen desde marzo de 2024.<\/p>\n<p>El texto a\u00f1ade que en el primer trimestre de este a\u00f1o los bancos centrales compraron en conjunto 244 toneladas netas. Esa cifra ser\u00eda el primer trimestre m\u00e1s fuerte del que se tenga registro.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, el patr\u00f3n no ser\u00eda aislado. Los bancos centrales habr\u00edan superado las 200 toneladas en 10 de los \u00faltimos 11 trimestres, reflejando una acumulaci\u00f3n persistente.<\/p>\n<p>Otro elemento relevante es la porci\u00f3n no declarada de esas compras. El World Gold Council, citado en el an\u00e1lisis, incluye estimaciones sobre adquisiciones no divulgadas oficialmente, lo que sugiere una demanda real m\u00e1s elevada que la visible en los reportes p\u00fablicos.<\/p>\n<p>La pieza sostiene que esta acumulaci\u00f3n opaca vendr\u00eda observ\u00e1ndose desde 2022. Tambi\u00e9n plantea la hip\u00f3tesis de que, en el caso de China, el volumen real podr\u00eda ser muy superior al comunicado, aunque esa parte entra en el terreno de la inferencia y no de la confirmaci\u00f3n oficial.<\/p>\n<p>En paralelo, la demanda de oro en China habr\u00eda alcanzado 207 toneladas, un r\u00e9cord que, seg\u00fan el mismo an\u00e1lisis, super\u00f3 una marca vigente por m\u00e1s de una d\u00e9cada. Ese dato refuerza la idea de una estrategia m\u00e1s amplia que combina compras estatales, demanda interna e infraestructura de mercado.<\/p>\n<h3>Menos apetito por bonos del Tesoro y m\u00e1s inter\u00e9s por activos de reserva alternativos<\/h3>\n<p>La otra cara de la acumulaci\u00f3n de oro ser\u00eda la reducci\u00f3n progresiva de exposici\u00f3n a bonos del Tesoro de Estados Unidos. Durante d\u00e9cadas, muchos bancos centrales reciclaron sus d\u00f3lares excedentes hacia deuda soberana estadounidense como reserva segura y l\u00edquida.<\/p>\n<p>El an\u00e1lisis afirma que esa tendencia comenz\u00f3 a revertirse hace m\u00e1s de una d\u00e9cada. En tiempos recientes, algunos grandes tenedores habr\u00edan pasado de la estabilizaci\u00f3n a la venta neta de esos activos.<\/p>\n<p>En el caso chino, se menciona que el pa\u00eds ha vendido cientos de miles de millones de d\u00f3lares en deuda de Estados Unidos para rotar parte de esos recursos hacia oro. La idea es que una desinversi\u00f3n gradual evita da\u00f1ar demasiado el valor del propio portafolio remanente.<\/p>\n<p>Desde esta \u00f3ptica, el giro no se explicar\u00eda por rendimiento financiero inmediato. A diferencia de un bono, el oro no paga inter\u00e9s, por lo que la preferencia por el metal se leer\u00eda como un voto a favor de seguridad, neutralidad y resistencia a riesgos pol\u00edticos.<\/p>\n<p>La tesis de fondo es que una parte del mundo busca un sistema m\u00e1s multipolar. Bajo ese enfoque, las reservas dejar\u00edan de concentrarse casi exclusivamente en d\u00f3lares y bonos del Tesoro, para distribuirse con mayor peso en activos percibidos como pol\u00edticamente menos dependientes.<\/p>\n<p>Como se\u00f1ales adicionales, el an\u00e1lisis menciona salidas de capital desde ETF de oro en Estados Unidos y sostiene que el oro ya super\u00f3 a los bonos del Tesoro como proporci\u00f3n dentro de las reservas de bancos centrales. Tambi\u00e9n afirma que el oro ha sido por varios meses una de las principales exportaciones de Estados Unidos hacia Asia.<\/p>\n<h3>El plan de China para influir en la formaci\u00f3n del precio del oro<\/h3>\n<p>M\u00e1s all\u00e1 de las restricciones al trading minorista, la pieza sit\u00faa el movimiento dentro de un proyecto mayor. Ese proyecto ser\u00eda la creaci\u00f3n de un sistema alternativo de compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de oro con base en Hong Kong y coordinaci\u00f3n con la Shanghai Gold Exchange.<\/p>\n<p>La idea central es que Shanghai funcione como n\u00facleo de b\u00f3vedas y descubrimiento de precio a partir de entrega f\u00edsica. En ese modelo, el metal tendr\u00eda que moverse realmente para cerrar operaciones, lo que limitar\u00eda la expansi\u00f3n de promesas financieras sin respaldo inmediato.<\/p>\n<p>Hong Kong, por su parte, servir\u00eda como puerta de entrada internacional. El esquema permitir\u00eda conectar la formaci\u00f3n de precio basada en f\u00edsico en Shanghai con una interfaz de acceso m\u00e1s abierta para participantes extranjeros.<\/p>\n<p>Esta estrategia no surgi\u00f3 de la nada. El an\u00e1lisis recuerda un discurso de 2014 del entonces jefe de la Shanghai Gold Exchange ante la London Bullion Market Association, en el que sostuvo que Shanghai cambiar\u00eda la situaci\u00f3n de \u201cconsumo en el este y precio en el oeste\u201d.<\/p>\n<p>En esa intervenci\u00f3n tambi\u00e9n afirm\u00f3 que, cuando China tuviera voz en el mercado internacional del oro, el precio del metal ser\u00eda revelado. Doce a\u00f1os despu\u00e9s, la lectura del video es que varias piezas de ese plan estar\u00edan encajando al mismo tiempo.<\/p>\n<p>La magnitud de la apuesta tambi\u00e9n se ilustra con la capacidad de almacenamiento. Hong Kong estar\u00eda ampliando su capacidad f\u00edsica de b\u00f3vedas desde unas 200 toneladas a m\u00e1s de 2.000 toneladas, un salto de 10 veces.<\/p>\n<p>Para quienes siguen la relaci\u00f3n entre materias primas, monedas y geopol\u00edtica, el punto clave es que un mercado de liquidaci\u00f3n f\u00edsica m\u00e1s profundo puede fortalecer el papel del yuan en operaciones internacionales. No ser\u00eda un retorno formal al patr\u00f3n oro, sino un intento de anclar expectativas de estabilidad a un activo que el mercado global s\u00ed reconoce.<\/p>\n<h3>Lo que esto podr\u00eda significar para el yuan, el d\u00f3lar y la competencia monetaria<\/h3>\n<p>Si m\u00e1s transacciones de materias primas comienzan a valuarse en yuanes y a liquidarse contra oro real, China podr\u00eda ganar influencia sin necesidad de reemplazar de inmediato al d\u00f3lar. El objetivo ser\u00eda ofrecer una alternativa parcial y cre\u00edble para pa\u00edses que buscan diversificar su dependencia financiera.<\/p>\n<p>El an\u00e1lisis sostiene que ese ser\u00eda el mecanismo por el cual China desafiar\u00eda al d\u00f3lar sin una confrontaci\u00f3n directa. El oro actuar\u00eda como referencia de confianza all\u00ed donde el yuan todav\u00eda enfrenta dudas por no ser una moneda plenamente libre y flotante.<\/p>\n<p>En respuesta, la pieza especula con posibles movimientos del lado estadounidense. Uno de ellos ser\u00eda revalorizar las reservas oficiales de oro, que en los libros del gobierno seguir\u00edan contabilizadas a USD $42 por onza, un precio legal heredado de 1973.<\/p>\n<p>Seg\u00fan el an\u00e1lisis, Estados Unidos declara poseer unas 8.000 toneladas de oro. A precios cercanos a USD $4.000 por onza, esa diferencia contable implicar\u00eda una brecha aproximada de alrededor de USD $1 bill\u00f3n entre el valor en libros y el valor de mercado.<\/p>\n<p>La teor\u00eda plantea que una simple actualizaci\u00f3n contable podr\u00eda inflar el valor del balance del Tesoro sin necesidad de emitir un nuevo bono. Tambi\u00e9n se menciona una propuesta de la economista Judy Shelton para crear un bono del Tesoro a 50 a\u00f1os redimible en d\u00f3lares o en oro f\u00edsico.<\/p>\n<p>Esa estructura implicar\u00eda un v\u00ednculo parcial entre deuda soberana y metal, algo que el propio an\u00e1lisis presenta como una posible respuesta occidental a una mayor vinculaci\u00f3n entre yuan y oro. Sin embargo, el autor aclara que se trata de una especulaci\u00f3n y no de un anuncio confirmado.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n se cita que la Reserva Federal ha publicado investigaciones sobre ideas relacionadas y que el secretario del Tesoro ha hablado de monetizar el lado de los activos del balance estadounidense. Aun as\u00ed, no existe confirmaci\u00f3n de una revalorizaci\u00f3n inmediata ni de una fecha definida.<\/p>\n<p>En ese contexto, la restricci\u00f3n china al oro en papel puede leerse de dos formas al mismo tiempo. En la versi\u00f3n oficial es una medida prudencial para limitar riesgos minoristas, y en la lectura geopol\u00edtica es una pieza m\u00e1s de la competencia por redise\u00f1ar los cimientos del dinero global.<\/p>\n<p>Para inversionistas, el episodio deja una lecci\u00f3n \u00fatil. Los mercados del oro no solo reflejan inflaci\u00f3n o refugio, tambi\u00e9n condensan disputas sobre confianza, liquidez, reservas, poder estatal y la credibilidad futura del d\u00f3lar y del yuan.<\/p>\n<p>Sea cual sea la interpretaci\u00f3n correcta, el paso dado por los bancos chinos ya elev\u00f3 la temperatura del debate. La pregunta ahora es si el mercado internacional responder\u00e1 con una mayor preferencia por el metal f\u00edsico o si todo quedar\u00e1 como una medida defensiva frente a un activo vol\u00e1til.<\/p>\n<hr>\n<p><em>Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio P\u00fablico.<\/em><\/p>\n<p><em>Este art\u00edculo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisi\u00f3n.<\/em><\/p>\n<div class=\"footer-entry-meta\"><\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La decisi\u00f3n de varios grandes bancos chinos de desactivar el trading minorista de oro en papel abri\u00f3 una nueva discusi\u00f3n sobre el precio real del [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":140724,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,1],"tags":[1443,285,2958,322,1872,1268,14663,7646],"class_list":["post-140723","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-crypto","category-noticias","tag-control","tag-crypto","tag-debate","tag-dinero","tag-global","tag-noticias","tag-reabre","tag-restringe"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/140723","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=140723"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/140723\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/140724"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=140723"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=140723"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=140723"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}