{"id":140047,"date":"2026-06-20T08:42:48","date_gmt":"2026-06-20T14:42:48","guid":{"rendered":"https:\/\/pongara.net\/news\/puede-la-deuda-privada-convertirse-en-la-proxima-crisis-financiera-global\/"},"modified":"2026-06-20T08:42:48","modified_gmt":"2026-06-20T14:42:48","slug":"puede-la-deuda-privada-convertirse-en-la-proxima-crisis-financiera-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pongara.net\/news\/puede-la-deuda-privada-convertirse-en-la-proxima-crisis-financiera-global\/","title":{"rendered":"\u00bfPuede la deuda privada convertirse en la pr\u00f3xima crisis financiera global?"},"content":{"rendered":"<div><picture><img width=\"2000\" height=\"1350\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada.webp\" class=\"attachment-full size-full wp-post-image\" alt=\"\u00bfPuede la deuda privada convertirse en la pr\u00f3xima crisis financiera global?\" title=\"\u00bfPuede la deuda privada convertirse en la pr\u00f3xima crisis financiera global?\" decoding=\"async\" loading=\"lazy\" srcset=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada.webp 2000w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-250x169.webp 250w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-900x608.webp 900w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-768x518.webp 768w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-1536x1037.webp 1536w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-1000x675.webp 1000w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-600x405.webp 600w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-360x243.webp 360w, https:\/\/altonivel.com.mx\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/deuda-privada-120x81.webp 120w\" sizes=\"auto, (max-width: 2000px) 100vw, 2000px\"><\/picture>\n<p>La industria del\u00a0<strong>capital privado<\/strong>\u00a0(<em><strong><a href=\"https:\/\/www.crescenta.com\/es\/aprende-y-crece\/articulo\/private-equity-estrategias-inversion\">private equity<\/a><\/strong><\/em>) y la\u00a0<strong>deuda privada<\/strong>\u00a0(<em><strong><a href=\"https:\/\/www.crescenta.com\/es\/aprende-y-crece\/articulo\/deuda-privada-caracteristicas-ventajas-formas-inversion\">private debt<\/a><\/strong><\/em>) suelen ir de la mano. En los \u00faltimos dos a\u00f1os se ha hablado cada vez m\u00e1s de la opacidad de ciertas pr\u00e1cticas dentro de la industria que, si no se revisan a tiempo, podr\u00edan desencadenar una crisis capaz de afectar al conjunto del sistema financiero.\u00a0<strong>M\u00e9xico no es la excepci\u00f3n: se estima que, entre capital y deuda privados, se han invertido alrededor de 8,600 millones de d\u00f3lares en los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/strong><\/p>\n<p>El auge del capital privado y de la deuda privada es consecuencia de las regulaciones impuestas a la banca tradicional despu\u00e9s de la\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.ferrovial.com\/es\/recursos\/la-gran-recesion\/\">crisis financiera de 2008<\/a><\/strong>. Dicha crisis deriv\u00f3 en una serie de regulaciones orientadas a disminuir la exposici\u00f3n de las entidades financieras a instrumentos de inversi\u00f3n y cr\u00e9dito de alto riesgo. Como resultado, se establecieron nuevos requisitos de capital y provisionamiento para la banca comercial, lo que volvi\u00f3 muy dif\u00edcil \u2014si no imposible\u2014 invertir o prestar dinero a clientes con alto riesgo crediticio.<\/p>\n<section class=\"adPlacement\" data-ad=\"div-gpt-ad-1564686662412-0\" data-slot=\"11\"><\/section>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>C\u00f3mo la deuda privada gan\u00f3 protagonismo en el sistema financiero<\/strong><\/h2>\n<p>En este contexto,\u00a0<strong>el capital y la deuda privados se convirtieron en veh\u00edculos esenciales para canalizar la inversi\u00f3n y el cr\u00e9dito hacia ciertos sectores<\/strong>\u00a0\u2014por ejemplo, el tecnol\u00f3gico\u2014 que, debido a su nivel de riesgo, dif\u00edcilmente pod\u00edan ser atendidos por la banca tradicional.<\/p>\n<p>Sin embargo, mientras que en el capital privado los inversionistas asumen el riesgo de perder toda su inversi\u00f3n, ya que en la pr\u00e1ctica son accionistas, en la deuda privada los l\u00edmites del riesgo no est\u00e1n tan claramente definidos.\u00a0<strong>De hecho, comienzan a observarse ciertas similitudes con la opacidad en la valoraci\u00f3n de las garant\u00edas subyacentes, de manera similar a lo ocurrido con la deuda hipotecaria subprime en 2008.<\/strong><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>El papel de las aseguradoras y las agencias calificadoras<\/strong><\/h2>\n<p>El problema principal radica en que la deuda privada, especialmente en Estados Unidos, termina con frecuencia formando parte de inversiones de largo plazo en aseguradoras que comercializan productos de ahorro para el retiro y otros instrumentos de capitalizaci\u00f3n dirigidos al p\u00fablico en general, tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo.\n            <\/p>\n<div id=\"div-gpt-ad-1699315392713-0\" style=\"min-width: 2px; min-height: 2px;\">\n              <script>\n                googletag.cmd.push(function() { googletag.display(\"div-gpt-ad-1699315392713-0\"); });\n              <\/script>\n            <\/div>\n<p><strong>Esto ocurre porque las aseguradoras pueden invertir las primas que reciben de sus clientes por seguros de vida<\/strong>, capitalizaciones para pensiones y otros productos en instrumentos que cuenten con grado de inversi\u00f3n otorgado por una agencia crediticia debidamente acreditada. Estas agencias no son necesariamente las tres m\u00e1s grandes:\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.spglobal.com\/\">S&amp;P<\/a><\/strong>,\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.fitchratings.com\/\">Fitch<\/a><\/strong>\u00a0y\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.moodys.com\/\">Moody\u2019s<\/a><\/strong>.<\/p>\n<p>En otras palabras, ha surgido un mercado de agencias especializadas en calificar este tipo de deuda. Sin embargo, existen dudas acerca de la transparencia y los criterios utilizados para evaluar los distintos instrumentos de deuda privada emitidos por fondos de capital y deuda privados alrededor del mundo.<\/p>\n<p><strong>Si la deuda privada que se est\u00e1 calificando obtiene grado de inversi\u00f3n, la regulaci\u00f3n en Estados Unidos y en otros pa\u00edses permite que numerosas entidades financieras puedan comprarla<\/strong>. De esta manera, el riesgo crediticio que inicialmente reca\u00eda sobre un fondo de capital privado pasa a ser asumido por la aseguradora o entidad financiera que recompra dicha deuda como inversi\u00f3n.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Cuando un riesgo privado se convierte en un riesgo sist\u00e9mico<\/strong><\/h2>\n<p>As\u00ed, un riesgo privado de impago puede convertirse en un riesgo sist\u00e9mico, al integrarse a los activos de entidades financieras que administran dinero del p\u00fablico en general.<\/p>\n<p>El problema se multiplica cuando las compa\u00f1\u00edas gestoras de fondos de deuda privada son, a su vez, propietarias de compa\u00f1\u00edas aseguradoras. Esto genera un incentivo para que el p\u00fablico en general quede indirectamente m\u00e1s expuesto al riesgo crediticio asociado a dicha deuda.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>La deuda que muchas veces no aparece como deuda<\/strong><\/h2>\n<p>Finalmente, otra particularidad de la deuda privada es que, muchas veces, no se reconoce contablemente como deuda. Un ejemplo de ello son las operaciones de\u00a0<em><strong><a href=\"https:\/\/www.investopedia.com\/terms\/t\/tradefinance.asp\">trade finance<\/a><\/strong><\/em>\u00a0utilizadas para financiar materias primas, las cuales en muchos casos se registran como mayores costos de proveedores, mientras que sus garant\u00edas se consideran \u201cfuera de balance\u201d.<\/p>\n<section class=\"publicidad ad_in_text\">\n<div id=\"div-gpt-ad-1699299356064-0\" style=\"min-width: 300px; min-height: 250px;\">\n                <script>\n                    googletag.cmd.push(function() { googletag.display(\"div-gpt-ad-1699299356064-0\"); });\n                <\/script>\n                <\/div>\n<\/section>\n<p><strong>Esto puede llevar a que el nivel real de endeudamiento de una empresa aparezca subestimado desde el punto de vista contable, al igual que su exposici\u00f3n al riesgo de impago.<\/strong><\/p>\n<p>Si a esto se suma que el mercado global de este tipo de deuda se estima en 2.3 billones de d\u00f3lares, el resultado podr\u00eda ser una crisis con consecuencias reales para las entidades financieras tradicionales y, por ende, para el p\u00fablico en general.<\/p>\n<p><strong>Lo \u00faltimo:<\/strong><\/p>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/altonivel.com.mx\/cuanto-tardaron-apple-microsoft-y-nvidia-en-ser-las-empresas-mas-valiosas-saudi-aramco-lo-logro-desde-su-debut\/\">\u00bfCu\u00e1nto tardaron Apple, Microsoft y Nvidia en ser las empresas m\u00e1s valiosas? 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