{"id":133532,"date":"2026-04-06T17:30:58","date_gmt":"2026-04-06T23:30:58","guid":{"rendered":"https:\/\/pongara.net\/news\/puentes-cripto-impulsan-el-crecimiento-pero-debilitan-el-valor-nativo-de-las-redes-afirma-estudio\/"},"modified":"2026-04-06T17:30:58","modified_gmt":"2026-04-06T23:30:58","slug":"puentes-cripto-impulsan-el-crecimiento-pero-debilitan-el-valor-nativo-de-las-redes-afirma-estudio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pongara.net\/news\/puentes-cripto-impulsan-el-crecimiento-pero-debilitan-el-valor-nativo-de-las-redes-afirma-estudio\/","title":{"rendered":"Puentes cripto impulsan el crecimiento, pero debilitan el valor nativo de las redes, afirma estudio"},"content":{"rendered":"<div>\n<div><img width=\"640\" height=\"384\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/canuto-imagine-1775517967-840x504-1.jpg\" class=\"attachment-large size-large wp-post-image\" alt=\"\" style=\"margin-bottom: 15px;\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" srcset=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/canuto-imagine-1775517967-840x504-1.jpg 840w, https:\/\/diariobitcoin.b-cdn.net\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/canuto-imagine-1775517967-608x365.jpg 608w, https:\/\/diariobitcoin.b-cdn.net\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/canuto-imagine-1775517967-768x461.jpg 768w, https:\/\/diariobitcoin.b-cdn.net\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/canuto-imagine-1775517967.jpg 1226w\" sizes=\"auto, (max-width: 640px) 100vw, 640px\"><\/div>\n<p><strong>Un nuevo estudio acad\u00e9mico sobre 20 blockchains y 16 protocolos de puentes concluye que la interoperabilidad cross-chain no solo facilita mover capital entre redes. Tambi\u00e9n altera retornos, reduce ciertos costos operativos y vuelve al ecosistema m\u00e1s dependiente y vulnerable a contagios cuando falla una pieza clave.<br \/>\n***<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>La investigaci\u00f3n distingue entre interoperabilidad estructural, basada en la infraestructura desplegada, e interoperabilidad activa, basada en el uso real de los puentes.<\/strong><\/li>\n<li><strong>Los autores detectan una paradoja: m\u00e1s conectividad se asocia con mayor TVL, m\u00e1s usuarios y m\u00e1s contratos, pero con menores retornos para los tokens nativos a plazos m\u00e1s largos.<\/strong><\/li>\n<li><strong>El estudio tambi\u00e9n identifica un intercambio entre eficiencia y fragilidad: los puentes pueden ayudar a balancear carga y reducir gas, pero aumentan la sincronizaci\u00f3n econ\u00f3mica entre cadenas.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<hr>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\">\n<p lang=\"es\" dir=\"ltr\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/1f6a8-9.png\" alt=\"\ud83d\udea8\" class=\"wp-smiley\" style=\"height: 1em; max-height: 1em;\"> Estudio revela impacto oculto de la interoperabilidad cripto <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/1f6a8-9.png\" alt=\"\ud83d\udea8\" class=\"wp-smiley\" style=\"height: 1em; max-height: 1em;\"><\/p>\n<p>Puentes cross-chain potencian crecimiento pero debilitan valor nativo de redes.<\/p>\n<p>Mayor conectividad = m\u00e1s usuarios y contratos, pero menores retornos a largo plazo.<\/p>\n<p>El an\u00e1lisis muestra riesgo de contagio en el\u2026 <a href=\"https:\/\/t.co\/eoXkfD2KOH\">pic.twitter.com\/eoXkfD2KOH<\/a><\/p>\n<p>\u2014 Diario\u0e3fitcoin\uea00 (@DiarioBitcoin) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/DiarioBitcoin\/status\/2041430054526173569?ref_src=twsrc%5Etfw\">April 7, 2026<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n<p>\u00a0<\/p>\n<p>La interoperabilidad entre blockchains suele presentarse como una mejora obvia para la industria cripto. Si los usuarios pueden mover activos con menos fricci\u00f3n entre redes, en teor\u00eda el mercado gana eficiencia, liquidez y opciones. Sin embargo, una investigaci\u00f3n reciente sugiere que el efecto real es m\u00e1s complejo y que los puentes cross-chain tambi\u00e9n generan costos econ\u00f3micos y riesgos sist\u00e9micos.<\/p>\n<p>El estudio, titulado <a href=\"https:\/\/arxiv.org\/pdf\/2604.03083\">The Price of Interoperability: Exploring Cross-Chain Bridges and Their Economic Consequences<\/a>, fue elaborado por Yiyue Cao, Mingzhe Zheng, Lin William Cong, Siguang Li y Xuechao Wang. El trabajo analiza datos de 20 blockchains y 16 grandes protocolos de puentes entre 2022 y 2025 para medir c\u00f3mo esta infraestructura altera el comportamiento del capital, la congesti\u00f3n y la fragilidad del ecosistema.<\/p>\n<p>La tesis central es que no basta con observar cu\u00e1nto dinero se mueve por los puentes. Los autores separan dos conceptos distintos. Por un lado est\u00e1 la interoperabilidad estructural, que refleja la conectividad que ofrece la infraestructura instalada. Por otro, la interoperabilidad activa, que mide cu\u00e1nto usan realmente los participantes esas rutas para mover capital.<\/p>\n<p>Esa separaci\u00f3n cambia la lectura del fen\u00f3meno. Seg\u00fan la investigaci\u00f3n, una red puede estar muy conectada en t\u00e9rminos de infraestructura y aun as\u00ed no recibir flujos en una direcci\u00f3n espec\u00edfica. Los movimientos de capital responden sobre todo a incentivos econ\u00f3micos, no solo a la existencia de un puente.<\/p>\n<h3>C\u00f3mo evolucion\u00f3 la red de puentes entre 2022 y 2025<\/h3>\n<p>Para estudiar el sistema, los autores modelaron el ecosistema multicadena como un hipergrafo ponderado que cambia con el tiempo. En esta representaci\u00f3n, cada blockchain es un nodo y cada puente conecta simult\u00e1neamente a varios nodos, en lugar de tratar cada corredor como una relaci\u00f3n aislada. Eso permite medir mejor la amplitud real de la infraestructura.<\/p>\n<p>Con esa metodolog\u00eda, el trabajo concluye que la red cross-chain pas\u00f3 de una topolog\u00eda escasa, parecida a un modelo de centro y radios, a una estructura densa con varios n\u00facleos. Ese centro qued\u00f3 dominado por cadenas compatibles con la M\u00e1quina Virtual de Ethereum, o EVM, como Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, Polygon, Avalanche y Linea.<\/p>\n<p>Mientras tanto, varias cadenas perif\u00e9ricas siguieron dependiendo de pocos corredores de entrada y salida. Entre ellas, la investigaci\u00f3n menciona a Solana, TRON, Cronos, Rootstock, Ronin y opBNB. Es decir, la interoperabilidad aument\u00f3, pero no de forma uniforme para todos los ecosistemas.<\/p>\n<p>El estudio tambi\u00e9n detecta una asimetr\u00eda persistente entre cantidad de transferencias y valor transferido. En algunos episodios hubo much\u00edsimas operaciones peque\u00f1as sin que eso implicara gran movilidad de capital en t\u00e9rminos nominales. En otros casos, pocos movimientos concentraron grandes montos. Por eso, los puentes que dominan por frecuencia no siempre son los mismos que dominan por volumen en USD.<\/p>\n<p>Entre los datos destacados, la investigaci\u00f3n integr\u00f3 un conjunto multifuente alineado en UTC con trazas on-chain, APIs de puentes, TVL y series de precios. La cobertura incluye 3,6 millones de registros de Wormhole y 5,4 millones de registros de deBridge DLN, adem\u00e1s de paneles diarios a nivel de cadena y de corredor dirigido.<\/p>\n<h3>Los flujos persiguen retornos y evitan costos<\/h3>\n<p>Uno de los hallazgos m\u00e1s relevantes es que los flujos cross-chain son sensibles a retornos y costos. En otras palabras, el capital tiende a moverse hacia cadenas cuyos tokens nativos mostraron mejor desempe\u00f1o reciente y evita entornos donde las transacciones son m\u00e1s caras.<\/p>\n<p>En el an\u00e1lisis de impulsores del flujo neto futuro a 7 d\u00edas, el coeficiente asociado al retorno del token fue positivo y estad\u00edsticamente significativo. El costo promedio de gas por transacci\u00f3n tambi\u00e9n mostr\u00f3 una relaci\u00f3n negativa con el flujo futuro. A mayor fricci\u00f3n, menor atractivo para recibir capital.<\/p>\n<p>En cambio, la interoperabilidad estructural agregada, medida por el indicador ASI, no mostr\u00f3 una relaci\u00f3n significativa con la direcci\u00f3n del flujo. Seg\u00fan los autores, esto sugiere que la infraestructura opera m\u00e1s como condici\u00f3n habilitante que como fuerza que determine hacia d\u00f3nde se mover\u00e1 el dinero.<\/p>\n<p>Para lectores menos familiarizados con este punto, la diferencia es importante. Tener m\u00e1s carreteras no obliga a los conductores a elegir un destino concreto. Solo hace posible que lleguen con mayor facilidad. En cripto, los incentivos de rentabilidad siguen siendo la variable dominante.<\/p>\n<h3>La paradoja entre crecimiento y retorno<\/h3>\n<p>Quiz\u00e1s el resultado m\u00e1s provocador del trabajo es lo que sus autores llaman la paradoja crecimiento-retorno. La conectividad estructural se asocia con una expansi\u00f3n del ecosistema, pero al mismo tiempo con menores retornos para el token nativo de la cadena.<\/p>\n<p>En las regresiones con efectos fijos por cadena y por d\u00eda, un aumento de una unidad en ASI se relacion\u00f3 con mayores niveles de TVL, m\u00e1s usuarios activos diarios y m\u00e1s despliegues de contratos. El trabajo resume estas magnitudes como incrementos del orden de unos pocos puntos porcentuales, consistentes con una expansi\u00f3n real de actividad y escala econ\u00f3mica.<\/p>\n<div class=\"diari-in-content-middle diari-entity-placement\" id=\"diari-654301697\">\n<div id=\"diari-898234085\" data-diari-trackid=\"221202\" data-diari-trackbid=\"1\" class=\"diari-target diari-target\"><a data-no-instant=\"1\" href=\"https:\/\/youhodler.onelink.me\/IPBU\/2kll0qnk\" rel=\"noopener\" class=\"a2t-link\" target=\"_blank\" aria-label=\"30crypto - 1200x250\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/pongara.net\/news\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/30crypto-1200x250-1-10.gif\" alt=\"30crypto - 1200x250\" width=\"1200\" height=\"250\" style=\" max-width: 100%; height: auto;\"><\/a><\/div>\n<\/div>\n<p>Sin embargo, ese mismo aumento en interoperabilidad estructural se vincul\u00f3 con menores retornos acumulados a horizontes m\u00e1s largos. El paper reporta cerca de 0,4% menos en retornos acumulados a 30 d\u00edas por unidad de ASI y alrededor de 1,1% menos a 100 d\u00edas. La interoperabilidad activa, AAI, tambi\u00e9n mostr\u00f3 efectos negativos en horizontes medios y largos.<\/p>\n<p>Los autores proponen una hip\u00f3tesis de composici\u00f3n por el lado de la oferta. Seg\u00fan esta idea, al mejorar los puentes disminuye la fricci\u00f3n para importar y exportar activos duros externos, como versiones envueltas de BTC o ETH, que pueden sustituir al token nativo en funciones de colateral y liquidaci\u00f3n. Eso reducir\u00eda la demanda relativa por el activo local, incluso cuando la cadena crece en uso.<\/p>\n<p>La investigaci\u00f3n aclara que este mecanismo es una explicaci\u00f3n consistente con los datos, no un canal causal identificado de manera directa. Aun as\u00ed, introduce una lectura inc\u00f3moda para varios ecosistemas: crecer en conectividad no necesariamente significa fortalecer el valor de su token.<\/p>\n<h3>Eficiencia por balanceo de carga, pero m\u00e1s fragilidad sist\u00e9mica<\/h3>\n<p>El otro gran bloque de resultados gira en torno al intercambio entre eficiencia y fragilidad. El estudio concluye que la interoperabilidad estructural puede actuar como balanceador de carga. Cuando existen m\u00e1s rutas y mayor cobertura, parte de la actividad puede desplazarse hacia entornos de ejecuci\u00f3n m\u00e1s baratos.<\/p>\n<p>En sus estimaciones, un incremento de una unidad en ASI se asoci\u00f3 con cerca de 0,7% menos en gas promedio por transacci\u00f3n, adem\u00e1s de menores niveles de uso total de gas y de tarifas agregadas. Esa evidencia es consistente con la idea de que la infraestructura amplia ayuda a descongestionar.<\/p>\n<p>La imagen cambia cuando se observa la interoperabilidad activa. All\u00ed, el uso real de los puentes aumenta la demanda de ejecuci\u00f3n y, con ella, la congesti\u00f3n. AAI mostr\u00f3 una relaci\u00f3n positiva con tarifas de gas, uso total de gas y costo promedio por transacci\u00f3n. En t\u00e9rminos sencillos, la capacidad puede aliviar, pero el tr\u00e1fico real vuelve a cargar la red.<\/p>\n<p>El problema es que esa eficiencia tiene una contracara. A medida que las cadenas se conectan m\u00e1s, tambi\u00e9n se sincronizan m\u00e1s sus ciclos econ\u00f3micos. El paper encontr\u00f3 que una mayor interoperabilidad estructural entre dos cadenas elev\u00f3 la correlaci\u00f3n de sus TVL, con un aumento aproximado de 0,4% por unidad en esa m\u00e9trica de conectividad de pares.<\/p>\n<p>La investigaci\u00f3n tambi\u00e9n utiliz\u00f3 el colapso de Multichain, ocurrido el 6 de julio de 2023, como experimento cuasi natural. Mediante un an\u00e1lisis de diferencias en diferencias, los autores estimaron que las cadenas expuestas registraron una ca\u00edda adicional cercana a 0,77 puntos logar\u00edtmicos en TVL frente a las no expuestas. Ese resultado refuerza la idea de que los puentes no solo conectan liquidez, sino que tambi\u00e9n transmiten shocks.<\/p>\n<h3>No todos los puentes ni todas las cadenas cumplen el mismo papel<\/h3>\n<p>Otro aporte clave del estudio es que la arquitectura importa. Las cadenas compatibles con EVM parecen capturar mejor los beneficios de la interoperabilidad, especialmente en esquemas de escalado vertical entre capa 1 y capa 2. En esas redes, ASI se asoci\u00f3 con m\u00e1s TVL y, en ciertos casos, con menores costos en capa 1 y mayor uso en capa 2.<\/p>\n<p>En cambio, para cadenas no EVM, la interoperabilidad estructural no produjo el mismo patr\u00f3n de crecimiento y s\u00ed se vincul\u00f3 con mayores costos de transacci\u00f3n. La interoperabilidad activa incluso mostr\u00f3 asociaciones fuertemente negativas con TVL en esos casos, lo que los autores interpretan como evidencia compatible con extracci\u00f3n de liquidez hacia otros ecosistemas.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n hubo diferencias seg\u00fan el tipo de puente. Los puentes oficiales o can\u00f3nicos se asociaron con patrones consistentes con migraci\u00f3n dentro de un mismo stack, como movimientos entre una red principal y su soluci\u00f3n de capa 2. Los puentes de terceros, en cambio, se vincularon m\u00e1s con captaci\u00f3n de liquidez externa y crecimiento horizontal entre ecosistemas.<\/p>\n<p>La mec\u00e1nica de transferencia tambi\u00e9n marc\u00f3 diferencias. La interoperabilidad estructural basada en lock-and-mint y en pools de liquidez se asoci\u00f3 positivamente con TVL, mientras que burn-and-mint se vincul\u00f3 negativamente. Pero cuando aument\u00f3 el uso real, los modelos basados en pools de liquidez mostraron los mayores incrementos en costos de gas, lo que sugiere un peor escalado bajo alta actividad.<\/p>\n<p>De all\u00ed surgen varias implicaciones de dise\u00f1o. Los autores sugieren priorizar controles sensibles al nivel de uso, como l\u00edmites de tasa y circuit breakers, diferenciar rutas can\u00f3nicas de puntos de entrada de liquidez externa y evitar mecanismos pesados en estado para corredores que se espera que soporten transferencias frecuentes.<\/p>\n<p>En s\u00edntesis, la investigaci\u00f3n plantea que los puentes transforman redes antes independientes en un sistema estrechamente acoplado. Ese cambio mejora movilidad de capital y ampl\u00eda la escala del ecosistema, pero tambi\u00e9n reparte valor, presi\u00f3n competitiva y vulnerabilidades de una forma menos favorable de lo que el discurso habitual sobre interoperabilidad suele admitir.<\/p>\n<p>Para la industria, la conclusi\u00f3n no es que la interoperabilidad sea negativa. M\u00e1s bien, que no puede seguir trat\u00e1ndose como una m\u00e9trica que solo conviene maximizar. Seg\u00fan muestran Cao, Zheng, Cong, Li y Wang, su precio econ\u00f3mico existe y depende tanto de la infraestructura desplegada como del modo en que los usuarios la explotan cada d\u00eda.<\/p>\n<hr>\n<p><em>Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio P\u00fablico.<\/em><\/p>\n<p><em>Este art\u00edculo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisi\u00f3n.<\/em><\/p>\n<div class=\"footer-entry-meta\"><\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Un nuevo estudio acad\u00e9mico sobre 20 blockchains y 16 protocolos de puentes concluye que la interoperabilidad cross-chain no solo facilita mover capital entre redes. 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