VanEck busca lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) basado en AVAX, el token nativo de Avalanche, con un filing presentado el 14 de marzo de 2025.
***
- VanEck Digital Assets, LLC propone el VanEck Avalanche ETF para rastrear el precio de AVAX, utilizando el MarketVector
AVAX Benchmark Rate. - El fondo permitirá a los inversores exposición directa a AVAX sin necesidad de comprarlo o almacenarlo, operando en una bolsa aún por definir.
- La SEC revisará el registro S-1, que detalla la estructura del ETF, incluyendo custodia, creación/redención de acciones y riesgos asociados.
Contexto: ¿Qué es un ETF y por qué importa Avalanche?
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son instrumentos financieros que replican el desempeño de un activo subyacente, como acciones, bonos o, en este caso, criptomonedas. Estos productos cotizan en bolsas tradicionales, ofreciendo a los inversores una forma regulada y accesible de participar en mercados emergentes sin gestionar directamente los activos.
El VanEck Avalanche ETF, presentado el 14 de marzo de 2025 ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC), marca un hito al ser el primer ETF basado en AVAX, el token nativo de la red Avalanche.
Avalanche es una blockchain de capa 1 conocida por su alta velocidad de transacciones y soporte para contratos inteligentes, compitiendo directamente con Ethereum.
Su token, AVAX, tiene un suministro máximo de 720 millones y se usa para pagar tarifas, participar en la gobernanza y staking.
Este filing refleja el creciente interés institucional en las criptomonedas más allá de Bitcoin y Ethereum.
VanEck, una firma con USD $100 mil millones en activos bajo gestión según su sitio web, busca capitalizar este auge.
La presentación del formulario S-1 detalla cómo el ETF rastreará el precio de AVAX, menos los gastos operativos, utilizando el índice MarketVector AVAX Benchmark Rate.
Estructura y operación del ETF
El VanEck Avalanche ETF operará como un fondo pasivo, sin estrategias activas más allá de seguir el precio de AVAX.
Según el documento, el fondo holding AVAX y valuará sus acciones diariamente con base en el índice de MarketVector, calculado con precios de las cinco principales plataformas de intercambio seleccionadas por su afiliada, MarketVector Indexes GmbH.
Estas plataformas se eligen usando el reporte CCData Centralized Exchange Benchmark.
El ETF emitirá acciones en bloques llamados “Baskets”, que los Authorized Participants (APs) podrán crear o redimir en efectivo o en especie (con AVAX).
Para suscripciones en efectivo, los APs entregarán dinero al custodio de efectivo del fondo, y VanEck usará esos fondos para comprar AVAX a través de Liquidity Providers.
En redenciones en especie, el fondo entregará AVAX directamente a los APs vía el custodio Avalanche.
La custodia de AVAX estará a cargo de un tercero regulado aún no especificado en el filing, con medidas de seguridad como almacenamiento en frío y caliente.
Además, VanEck planea realizar staking con parte de los AVAX del fondo mediante proveedores confiables, generando recompensas que se tratarán como ingresos.
Riesgos y advertencias para inversores
El prospectus subraya los riesgos significativos de invertir en el ETF. La volatilidad de AVAX, como muchas criptomonedas, podría llevar el valor de las acciones a cero.
Otros riesgos incluyen la irrevocabilidad de las transacciones en blockchain, el potencial robo de claves privadas y la limitada historia del índice MarketVector AVAX Benchmark Rate.
El documento también aclara que el fondo no está regulado bajo la Investment Company Act de 1940 ni como un commodity pool bajo la Commodity Exchange Act.
Esto implica menos protecciones regulatorias que otros ETFs tradicionales.
VanEck advierte que los inversores podrían perder toda su inversión y que las acciones no están aseguradas por la FDIC ni ninguna entidad gubernamental.
Además, el ETF abandonará derechos incidentales o criptomonedas derivadas de forks o airdrops, lo que podría limitar retornos adicionales. Cualquier cambio en esta política requeriría aprobación de la SEC y la bolsa donde cotice.
Implicaciones fiscales y lanzamiento
Para efectos fiscales en EE. UU., los accionistas serán tratados como si poseyeran una parte proporcional de los AVAX del fondo.
Según Clifford Chance US LLP, counsel de VanEck, cada venta de AVAX por el fondo (por ejemplo, para pagar gastos) será un evento tributable para los inversores. Esto podría complicar la declaración de impuestos, especialmente con forks o airdrops.
El lanzamiento del ETF depende de la aprobación de la SEC, sin una fecha estimada en el filing.
Las acciones se listarían en una bolsa aún por anunciar bajo un ticker pendiente.
Antes de este ofrecimiento, no existía un mercado público para estas acciones.
VanEck ya vendió “Seed Shares” y “Seed Creation Baskets” a un Seed Capital Investor no identificado, con precios basados en el índice MarketVector el día de la transacción.
Los detalles de estas ventas iniciales se completarán en una enmienda posterior al S-1.
Impacto en el ecosistema cripto
Este filing llega en un momento de creciente adopción institucional de criptomonedas.
Avalanche ha ganado tracción por su escalabilidad y bajo costo frente a Ethereum, lo que lo posiciona como un contendiente clave. Un ETF aprobado podría atraer capital tradicional al ecosistema, aumentando la liquidez de AVAX.
Analistas citados por fuentes externas, como CoinDesk, sugieren que la aprobación de ETFs cripto en EE. UU. impulsa la legitimidad del sector. Sin embargo, la SEC ha sido cautelosa, rechazando propuestas previas por preocupaciones de manipulación de mercado y protección al inversor. El resultado de este filing será un indicador clave para futuros ETFs de altcoins.
El liderazgo de VanEck, con Jan F. van Eck como CEO de la firma patrocinadora, refuerza la seriedad del proyecto. Su experiencia con ETFs de Bitcoin y Ethereum podría influir positivamente en la revisión de la SEC.
Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.
