Analizamos si la escasez algorítmica de Bitcoin aún domina el mercado o si Wall Street manda.
Históricamente, el calendario de Bitcoin ha estado marcado por un evento que muchos consideran sagrado: el recorte en la emisión de nuevas monedas. Este fenómeno, diseñado para garantizar la escasez del activo a lo largo de las décadas, ha sido el principal combustible de la esperanza para quienes esperan ver un crecimiento exponencial cada cuatro años.
Sin embargo, al entrar en el periodo que comprende el cierre de este año y el inicio del próximo, surge una pregunta necesaria sobre si los patrones del pasado siguen siendo una guía confiable para el futuro.
La madurez que ha alcanzado el mercado ha transformado la esencia misma de cómo se valora la principal criptomoneda del mundo. En los primeros ciclos, cuando la liquidez era escasa y el activo era un experimento de nicho, una reducción a la mitad en la oferta diaria de nuevas unidades provocaba un choque inmediato entre la oferta y la demanda. Pero hoy, el escenario es radicalmente distinto. Con la gran mayoría del suministro total ya emitido y circulando en manos de inversores de todo tipo, el peso relativo de las monedas que los mineros lanzan al mercado cada día ha disminuido considerablemente. La fuerza de venta de quienes aseguran la red ya no tiene la capacidad de hundir o elevar el precio por sí sola, simplemente porque el volumen que se mueve en los intercambios globales es inmensamente mayor a la nueva producción de bloques.
