Los bancos comienzan a emitir stablecoins para pagos y nóminas, con SocGen y Standard Chartered a la cabeza.
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- Societe Generale – Forge lanza su stablecoin respaldada por euros.
- Visa colabora con BBVA en un piloto para 2025.
- Desafíos regulatorios y competencia con monedas digitales de bancos centrales.
En París, a finales de 2024, los bancos están acelerando sus esfuerzos para ingresar al lucrativo mercado de las stablecoins, siguiendo el éxito de Tether Holdings.
Este cambio estratégico refleja una transformación significativa en el sector financiero, impulsada por la creciente demanda de alternativas digitales respaldadas por fiat.
Expansión de las stablecoins por parte de los bancos
Hasta hace poco, las instituciones financieras observaban con envidia cómo Tether generaba miles de millones en beneficios. Sin embargo, este panorama está cambiando rápidamente.
A principios de este año, Societe Generale – Forge lanzó su stablecoin respaldada por euros, permitiendo a los inversores minoristas acceder a una representación digital de moneda fiduciaria en la blockchain.
Asimismo, Oddo BHF SCA está desarrollando una stablecoin denominadas en euros, mientras que Revolut explora la posibilidad de emitir su propia versión.
AllUnity, una iniciativa de DWS propiedad de Deutsche Bank, planea lanzar su stablecoin el próximo año, y BBVA también está trabajando en su entrada al mercado.
Estas acciones reflejan un interés creciente por parte de los bancos en aprovechar las oportunidades que ofrece el mundo de las criptomonedas para diversificar sus servicios y aumentar sus ingresos.
Impulso regulatorio y oportunidades en Europa y Estados Unidos
En Estados Unidos, se espera que más bancos se unan a esta tendencia una vez que se promulgue la legislación que facilitará la emisión de stablecoins por parte de las instituciones financieras.
En Europa, la reciente clarificación de las normativas mediante el Markets in Crypto-Assets Regulation (MICA), junto con la decisión de Tether de discontinuar su stablecoin EURt, ha creado un espacio para que nuevos competidores ofrezcan alternativas similares para pagos y almacenamiento de valores equivalentes al fiat.
“¿Creo que otros bancos emitirán sus propias stablecoins?” afirmó Jean-Marc Stenger, CEO de SG-Forge. “La respuesta es sí. Es un trabajo arduo, no estoy seguro de que suceda pronto, pero sucederá.”
Colaboraciones y proyectos en desarrollo
SG-Forge ya está en conversaciones con varios bancos interesados en utilizar su stablecoin. Además, está dialogando con aproximadamente diez instituciones para establecer asociaciones o licenciar su tecnología para que emitan sus propias stablecoins.
Paralelamente, Visa Inc., que en octubre lanzó una red de tokenización para que los bancos emitan stablecoins, está colaborando con BBVA en un piloto previsto para 2025 y mantiene conversaciones con numerosos otros bancos a nivel global.
“Hemos visto demanda de bancos en Hong Kong, Singapur, Brasil,” señaló Cuy Sheffield, jefe de criptomonedas de Visa. “Estamos activamente comprometidos con varios bancos alrededor del mundo en diversas etapas del proceso.”
Desafíos y consideraciones regulatorias
A pesar del entusiasmo, existen desafíos significativos para los bancos al emitir stablecoins.
Un análisis del European Central Bank reveló que convertir depósitos minoristas en depósitos de emisores de stablecoins debilita el ratio de cobertura de liquidez de un banco, lo que afecta su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo y resistir turbulencias del mercado.
En Estados Unidos, los reguladores aún deben clarificar qué tipos de reservas son aceptables para que los bancos respalden sus stablecoins y si los depósitos en stablecoins estarán asegurados.
“Si los bancos emitieran stablecoins no aseguradas junto a depósitos asegurados, habría una confusión significativa entre los consumidores sobre lo que está y no está asegurado,”
comentó Hilary Allen, profesora de derecho en American University.
La competencia con monedas digitales de bancos centrales
Además, los bancos centrales no están inactivos. Muchos están probando o lanzando monedas digitales propias, que podrían reemplazar las stablecoins emitidas por bancos comerciales en ciertos casos de uso, como los pagos mayoristas.
Avtar Sehra, CEO de Libre Capital, que trabaja con First Abu Dhabi Bank, afirmó: “Todos están explorando alguna forma de moneda digital comercial de banco.
Eventualmente, podrían emitir las suyas propias, pero preferirían utilizar quizá una moneda de consorcio.”
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