Berkshire Hathaway enfrenta un cierre de año marcado por cifras sólidas y una creciente incertidumbre entre los inversionistas, ante la inminente salida de Warren Buffett como director ejecutivo al concluir 2025.
Las acciones Clase A de la compañía retrocedieron 0.1% a 714,814 dólares en la sesión del lunes, mientras que las Clase B bajaron 0.4% a 475.48 dólares, en contraste con un avance de 0.3% del S&P 500.
El conglomerado acumula un alza de apenas 5.4% en lo que va del año, frente al 16% del índice de referencia, reflejo de la cautela del mercado ante el fin de una era.
Crecen 33% las ganancias de Berkshire Hathaway
El penúltimo trimestre de Buffett al frente de Berkshire llega con resultados financieros sólidos. La firma reportó un aumento de 33% en su ganancia operativa, que alcanzó 13,500 millones de dólares después de impuestos, superando las previsiones de FactSet. Además, la empresa acumula una reserva récord de efectivo de 381,000 millones de dólares, el mayor nivel en su historia.
No obstante, el conglomerado no realizó recompras de acciones durante el trimestre, extendiendo la pausa iniciada en mayo de 2024, lo que algunos analistas interpretan como una señal de prudencia ante el cambio de liderazgo.
Durante el periodo, Berkshire vendió 12,500 millones y compró 6,400 millones de dólares en acciones, manteniendo como sus principales inversiones a Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola y Chevron.
Greg Abel liderará la empresa desde 2026
El relevo generacional, previsto desde hace años, se concretará con el ascenso de Greg Abel, actual vicepresidente de operaciones no relacionadas con seguros, quien asumirá la dirección ejecutiva a partir de 2026. Buffett, de 95 años, conservará el cargo de presidente del consejo.
De acuerdo con declaraciones recogidas por el Wall Street Journal, en lo sucesivo, será Abel quien liderará la junta anual de Berkshire y enviará la carta a accionistas.
En su última carta anual, publicada en marzo de 2024, Buffett ya había anticipado su salida con una advertencia a su sucesor: “
Greg comparte el credo de Berkshire de que un informe es lo que un CEO le debe a los dueños cada año. Y también entiende que, si comienzas a engañar a tus accionistas, pronto te engañarás a ti mismo”.
El anuncio de su retiro, realizado en la reunión anual de mayo, provocó una caída de 11% en las acciones Clase B desde entonces, mientras que el S&P 500 avanzó 20% en el mismo periodo. Analistas señalan que Berkshire empieza a perder el llamado “Buffett premium”, es decir, el valor adicional que los inversionistas asignaban a la empresa por la presencia de su histórico líder.
Un reporte reciente de Keefe, Bruyette & Woods degradó la calificación de Berkshire a “desempeño inferior”, al advertir presiones en su negocio de seguros por la caída de precios en el reaseguro de catástrofes, así como riesgos derivados de la guerra comercial entre Estados Unidos y China que podrían afectar su división ferroviaria. También se prevé que tasas de interés más bajas reduzcan el rendimiento de su abultado portafolio de efectivo.
Pese a ello, Buffett mantiene su enfoque conservador. En lugar de seguir la tendencia de inversión en empresas de inteligencia artificial, el veterano inversionista redujo su participación en Apple y fortaleció la posición de liquidez, defendiendo su estrategia de largo plazo.
Berkshire revelará a mediados de noviembre su informe 13-F con los ajustes en su portafolio, lo que podría ofrecer más pistas sobre la transición. Antes de dejar la dirección, Buffett publicará el 10 de noviembre una carta de Acción de Gracias dirigida a sus tres hijos y a los accionistas, un gesto que busca cerrar seis décadas de liderazgo con su habitual estilo reflexivo.
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